美债结算风暴前夕，隔夜回购利率暂稳于3.64%

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【美债结算风暴前夕，美债隔夜回购利率暂稳于3.64%】

⑴ 周三，结算美国一般担保回购利率开盘为3.64%，风暴较前一日下滑1个基点，前夕反映市场常规流动情况。隔夜预计周四和周五将进行国库券及附息国债的回购结算，合计将产生约480亿美元的利率资金流出，为下周二更大规模的暂稳结算做准备。

⑵ 美国财政部昨日宣布，美债1个月和2个月期国库券的结算发行量将增加200亿美元，因此下周二资金流出可能达到400亿美元。风暴此外，前夕由于国库券发行增加，隔夜资金外流将持续至整个5月，回购预计隔夜利率将上升至3.50%-3.75%区间的利率上三分之一。

⑶ 在周三的逆回购操作中，有7家参与方，总需求为11.3亿美元，操作利率为3.50%。联邦基金期货显示，市场对6月FOMC会议维持利率不变的概率为94%。现货利率SOFR为3.631%，较10日移动平均SOFR高出0.001个百分点，未来90天内降息25个基点的概率为零。

⑷ SOFR期货涨跌互现，白标合约下跌0.5个基点，而红、绿、蓝标合约则小幅上涨。MBS与GC的利差扩大至4个基点，10年期和20年期的回购需求保持在低于GC9个基点的水平。